Грядущая крипто весна. Что будет с биткоином?

В то же время, SEC продолжает отклонять предложения ETF и преследовать в судебном порядке ICO, технологические обновления блокчейна откладываются, и все еще продолжают взламываться. Так что для криптовалюты это не просто зима, СМИ рисуют ее больше, как  ядерную зиму. Поведенческий отклик рынка предсказуем.

Но в то же время «PTB» Уолл-стрит (Powers That Be) не отказываются от своих планов шифрования и блокчейна. Они продолжают объявлять о развертывании и ведут себя так, как будто все идет хорошо. Например, оператор Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) запускает платформу цифровых активов Bakkt [1]. Они только что приобрели определенные активы у торговой комиссии по фьючерсам Rosenthal Collins Group, чтобы поддержать их план стать первыми интегрированными биржевыми рынками и решениями по хранению на институциональном уровне.

В то же время Nasdaq намерена приобрести шведского поставщика торговых решений Cinnober, в результате чего биржа сможет помочь институциональным инвесторам получить доступ к новым возможностям, связанным с криптовалютой. Возможно, были небольшие задержки, но они не собираются «ждать и смотреть», что происходит с биткойнами.

Вот еще один пример: ходят слухи о том, что Goldman Sachs решил отказаться от своих планов открыть торговую площадку по продаже цифровой валюты, но их финансовый директор ответил: «Я действительно должен описать эти новости как фальшивые». Над чем они работают? Считается, что Goldman работает над созданием производного инструмента для Биткойна, потому что «клиенты этого хотят». Чавес добавил, что «следующим этапом исследования является то, что называется беспоставочными форвардами, рассчитанными в долларах США, а эталонной ценой является биткойн. Цена в долларах США установлена ​​рядом бирж» [2].

На самом деле, довольно удивительно, сколько фирм с Уолл-стрит запрыгивают на технологии блокчейна. Было объявлено, что блокчейн JPMorgan Chase Bank, Quorum, будет использоваться для «токенизации» золотых слитков. Quorum — это корпоративная версия блокчейна Ethereum, разработанного JPMorgan Chase, который позволит пользователям работать с интеллектуальными контрактами, используя заранее запрограммированные правила для их автоматизации [3]. Кроме того, испытание платежей через блокчейн, совместно запущенное трио банков во главе с JPMorgan, объединило 75 новых банков по всему миру для беспроблемных и быстрых межбанковских расчетов [4]. Недавно American Express подтвердила, что компания официально использует xCurrent, финансовое решение на основе блокчейна от Ripple Inc. Финансовый директор отметил, что «Ripple предлагает мгновенные непосредственные переговоры между отправителем и получателем средств.

Список можно продолжить:

• Ожидается, что Citigroup предложит криптографического хранителя после одобрения регулирующими органами.
• Morgan Stanley предложит обменять биткойны
• Fidelity и TD Ameritrade анонсировали криптопродукты
• Брокерский гигант TD Ameritrade стоимостью 30 млрд. Долларов США поддерживает запуск первой мультикриптовой биржи фьючерсов ErisX
• Coinbase и BitGo одобрены как надежные хранители крипто.

Так что, черт возьми, происходит? Если все финансовые эксперты предсказывают смерть криптозащиты, почему так много доминирующих игроков на Уолл-стрит продвигаются вперед, а не бегут за холмы? Причина проста: институциональные инвесторы действительно хотят играть с крипто, но не будут вкладывать значительные суммы денег, пока цены не упадут достаточно низко. На Уолл-стрит есть поговорка, что время покупать — это когда есть кровь на улице. Это время пришло, и Уолл-стрит покупает.

Глядя под капот

Чтобы выяснить, что на самом деле происходит, мы можем заглянуть под капот и изучить данные, предоставленные крупными внебиржевыми (OTC) крипто-брокерскими компаниями и исследовательскими фирмами Уолл-стрит, которые указывают на то, что институциональные инвесторы уже начали накапливать огромные объемы криптографии в последние месяцы Бобби Чо, глава отдела торговли в Камберленде, заявил, что накопление институциональных инвесторов позволило рынку стабильно работать на текущих уровнях. Он сказал: «Одной из самых серьезных криптовалютных криптовалют со стороны институциональных инвесторов была волатильность. За последние четыре-шесть месяцев рынок торговался в очень узком диапазоне, и это похоже на то, что традиционным финансовым институтам стало удобнее погружаться в пространство». [6]

Дэнни Ким, руководитель отдела развития криптовалютной технологической компании SFOX, отметил: «До того, как институциональные фирмы активно торговали крипто или активно (до 2018 года), разница в ценах на биткойны между биржами колебалась до 4,5%». [7] Он добавляет, что, хотя это правда, что торговые фирмы (HFT) торгуют с крипто-2014, они были ограничены, потому что там не было инфраструктуры. Например, фирмы HFT обычно требуют подключения FIX к бирже для эффективной торговли. Криптообменники не предлагали возможность подключения FIX до недавнего времени. Он говорит, что, поскольку HFT теперь могут использовать преимущества новых торговых технологий, это добавляет стабильности рынку.

То, что происходит сегодня, напоминает бой Мухаммеда Али с Джорджем Форманом в 1974 году. Мы видим первый раунд, когда более сильный противник (Уолл-стрит) избивает Мухаммеда Али (крипто ранних последователей), который кажется беспомощным.

Использование медиа-механизма финансовой индустрии для избиения крипто-стартапов, напоминает последовательное повествование о смерти Биткойн и ядерной зиме, просто позволяет массово покупать возможности для известных игроков. Это также дает возможность существующим провайдерам финтех технологий включать технологические стартапы блокчейна, а не иметь дело с этими проблемными ICO и их стратосферными оценками.

Возвращаясь к бою с Мухаммедом Али, следует помнить, что Али в итоге выиграл, используя стратегию бокса с канатами. По этой тактике Али притворился, что оказался в ловушке у канатов, но это было сделано намеренно, потому что он использовал упругость канатов, чтобы поглощать силу ударов. Это заставило Формана изнашиваться, не получая слишком много урона. Как только Форман был в упадке, Али переключил динамику и в итоге выиграл бой.

На криптовалютах эластичность канатов — это сила HODL ранних криптоаналитов и китов. Если они могут продемонстрировать «Доказательство веры», не отказываясь от своих владений из-за страха , они знают, что могут в конечном итоге перевернуть борьбу. Ранние киты видели все это раньше. Они знают, что это не ядерная зима, это просто очередной «медвежий рынок». В 2011 году они упали на американских горках с 32 до 2 долларов — падение объема продаж на 94%. Эксперты немедленно объявили о смерти криптозащиты, но за период чуть более года она восстановилась до нового пика в 266 долларов.

За последние девять лет Биткойн пережил пять циклов «пузырь-крах-возрождение-ралли», в которых криптовалюта упала в среднем примерно на 85 процентов и восстановилась до нового рекордно высокого уровня. В среднем Биткойну потребовалось 67 недель, чтобы восстановиться после пяти последних исправлений, превышающих 50%, и достичь нового рекордного максимума. [8]

Итак, PTB не преследует китов, они сосредоточены на более новых инвесторах, которые испытывают свой первый «медвежий рынок», потому что для них на горизонте только мрак. Другое высказывание на Уолл-стрит — это покупать от страха и продавать от жадности. Ты уже чувствуешь страх?

Когда приходит крипто весна?

Важно предположить, что все, что происходит на рынке, планируется PTB, а не трейдером с лишним лотом. Когда рынок идет вверх, умные деньги, скорее всего, уже есть, а когда рынок движется вниз, это потому, что умные деньги уже ликвидировали свои позиции. Умные деньги предпочитают всегда быть с правой стороны сделки, поэтому, чтобы преуспеть, вы должны быть с правой стороны сделки с ними. Уолл-стрит прошла одну из самых длинных бычьих пробежек в истории фондового рынка, и как только они решат дать фондовому рынку немного остыть, им нужно место для парковки своих денег. Другими словами, с 2008 года на фондовом рынке не было серьезной коррекции, и он давно назрел.

Давайте еще раз посмотрим под капотом. По словам криптоаналитика Дэнни Чарвеза, между биткойнами и долларом США существует корреляционный уклон . В основном, когда индекс доллара находится в «медвежьем тренде», Биткойн — повышается и наоборот. С 10 апреля 2017 года индекс доллара упал с 101.00 до 89.00, после чего консолидировался, а затем развернулся. В тот же период Биткойн вырос с 1200 до 20 000 долларов, после чего развернулся на этом уровне. С 16 апреля 2018 года индекс доллара вырос с 89,00 до 95,00 до консолидации. За тот же период Биткойн упал с 9900 до 5800 долларов. [9]

Так что же происходит сейчас? Индекс доллара в третий раз достиг нисходящей линии. В настоящее время он остановился ниже 95,00, это ключевой момент для индекса доллара, поскольку он может пойти в любую сторону. Если он преодолеет сопротивление 100.00, крипто будет продолжать падать. Но если Brexit заканчивается тяжелым крахом, а США продолжают играть на цыпочках с торговыми войнами, остановками и тому подобным… Доллару, вероятно, предстоит захватывающая поездка на спуск до 80.00. PTB, вероятно, настраивает криптографию как временное убежище для средств, если все чертовски раскрутятся. Если это произойдет, то они, вероятно, организуют один из самых больших бегов с быками, которые мы когда-либо видели.

Это блокчейн, тупица

Также есть эмпирическое правило для криптоинвестирования, которое всегда следует помнить: «это тупой блокчейн».

Это означает, что на самом деле не имеет значения, что происходит с BitCoin. Решение отказаться от криптовалюты, потому что Биткойн находится в мусорном контейнере, похоже на решение не делать ставки на Google, потому что у Lycos и Alta Vista возникают проблемы. Долгосрочная игра делает ставку на более масштабную технологическую революцию, которая происходит  чаще всего.

Например, рассмотрим амбициозную  инициативу Китая «Один пояс, один путь» (OBOR) [10], которая обойдется в 4–8 триллионов долларов и затронет 65 стран. Стартап под названием Matrix AI является эксклюзивным партнером блокчейна и AI для центра разработки OBOR. Национальное правительство уже выделило более триллиона долларов на проекты OBOR, а недавно инвестировало 2,1 миллиарда долларов в исследовательский парк искусственного интеллекта в Пекине. [11] Этот мегапроект будет стимулировать торговлю между Китаем, Россией, Ближним Востоком и Африкой, обеспечив 40% мирового ВВП.

Что интересно, торговля в системе OBOR будет осуществляться в новой форме криптовалюты, которая предназначена для вытеснения доллара США в качестве глобальной резервной валюты. Недавно был опубликован безобидный пресс-релиз о том, что Шэньчжэнь, крупный город в провинции Гуандун и первая экономическая особая зона в Китае, будет использовать технологию блокчейна для электронных налоговых накладных. [12] Муниципальное налоговое бюро Шэньчжэня и китайский технический гигант Tencent объединились и «успешно соединили систему счетов блокчейна с платежной платформой WeChat». [13]

И такого рода вещи происходят не только в Китае. Недавно было объявлено, что 21 страна-член ЕС и Норвегия подписали Декларацию, которая создала Европейское партнерство по блокчейну (EBP) [14], и Франция сейчас рассматривает возможность инвестирования 500 миллионов евро (около 569 миллионов долларов) в блокчейн на уровне государства и развертывания в течение следующих трех лет. [15] Реальность такова, что существует реальная нехватка американских стартапов, которые работают над проектами в области здравоохранения, энергетики, страхования, цепочки поставок и многих других вертикалей, которые исследуются в других странах [16]. Частично это связано с тем, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США подавляет инновации, откладывая разработку нормативно-правовой базы для ICO, тем самым стагнируя развитие блокчейна в США.

За последние 60 дней на рынке крипто / блокчейнов наблюдался больший прогресс в институционализации, регулировании и улучшении инфраструктуры, чем в последние девять лет. Это привело к самому продуктивному периоду для криптовалютного сектора. Суть в том, что Уолл-стрит не любит срывов и не доверяет крипто-выскочкам. Уолл-стрит доверяет себе и склонна игнорировать неудобные примеры собственной негативной репутации, такие как скандал LIBOR, кризис ипотечного кредитования, Enron, Бернард Мэдофф и так далее.

Никогда не забывайте, что Bitcoin это не друг Уолл. Это был ответ на финансовый кризис 2008 года, предложивший способ «делать деньги» без банков и центральных органов власти. Биткойн зависит только от спроса и предложения на рынке и свободен от всех видов государственного вмешательства или манипуляций. Это прямое нападение на основное ценностное предложение для устоявшихся компаний, предоставляющих финансовые услуги, и глобальной валютной системы. Но с другой стороны, клиенты этих устоявшихся финансовых сервисных компаний хотят крипто, потому что это имеет смысл.

Децентрализованные финансовые услуги подобны децимализации цен на ценные бумаги. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) распорядилась, чтобы все фондовые рынки в США перешли к десятичной обработке к 9 апреля 2001 года. До этой даты рынки в США использовали дробные части в ценовых котировках. Эта практика была установлена ​​почти 400 лет назад, когда испанские торговцы использовали золотые дублоны для облегчения торговли. Эти дублоны были разделены на две, четыре или даже восемь частей, чтобы трейдеры могли сосчитать их по пальцам. Когда Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) начала свою деятельность более 200 лет назад, она была основана на испанской торговой системе. Таким образом, торговля началась с этой деноминации, основанной на восьмерке, и 1/8 доллара, или 12,5 центов, стала спредом, или наименьшей суммой, по которой можно торговать акцией.

Торговля на Уолл-стрит работает так, что маркет-мейкеры стремятся сопоставить покупателей и продавцов на бирже. Они стремятся облегчить упорядоченный обмен ценных бумаг, а также получать прибыль от спроса и предложения. Внедрение десятичной дроби на рынке создало некоторые проблемы для маркет-мейкеров, потому что десятичная дробь вызывает более узкие спрэды, поскольку она вызывает меньшие колебания цен. Например, до десятичного знака одна шестнадцатая (1/16) от 1 доллара США была минимальным ценовым движением, представленным в ценовом предложении, равном 0,0625 доллара США. С более узкими спредами маркет-мейкеры теряют часть своей возможности получать более высокую прибыль.

Биткойн и децентрализованные биржи немного похожи на десятичную — это лучше для клиента, потому что это дешевле и обеспечивает алгоритмическое доверие (поэтому такие вещи, как манипуляции со ставкой LIBOR сложнее), но это пугает устоявшиеся компании Уолл-стрит. Так что, если Уолл-стрит собирается перейти на блокчейны и криптографию, им понадобится внутренний трек, чтобы убедиться, что все это творческое разрушение не уничтожит их.

Одним из тестов этой теории является наблюдение за тем, кто получит первое одобрение или не получит письмо для крипто-ETF. Будет ли это крипто-технологическая выскочка или признанный брокер-дилер с Уолл-стрит? Там действительно нет причин, почему SEC продолжает отклонять или откладывать решение. То, что они делают, дает компаниям, предоставляющим финансовые услуги, шанс догнать стартапы. Неубедительное мышление заключается в том, что успех криптографической фирмы может создать тысячу новых рабочих мест для новаторов, но провал одного бегемота с Уолл-стрит приведет к потере десятков или даже сотен тысяч рабочих мест. Что лучше для рынка? PTB всегда будет делать ставки на себя.

Хрустальный шар для Crypto

Так есть ли какая-то причина в поведении криптовалюты? Если все эти хорошие новости о NYSE, Nasdaq, Goldman Sachs, JPMorgan и всех остальных, предлагающих крипто и блокчейн-продукты, не могут поднять цену на Биткойн, что, возможно, может? Крипто-зима будет длиться вечно или скоро наступит весна? Что делать маленькому инвестору?

Ответ заключается в том, что криптовалюту по своей природе очень трудно предсказать. Сингулярность — это точка, за которой математические формулы не могут предсказать, а криптовалюта является материнским молоком технологической сингулярности. Это может пойти в любую сторону… это может распасться или может достичь новых максимумов. Компании, основанные на блокчейне, вероятно, добьются большего успеха, чем Биткойн. Вылейте на него достаточно отрицательных чернил, и в конце концов он обязательно рухнет, потому что криптовалюта — как феи и Санта-Клаус — требует, чтобы люди верили в нее, чтобы она процветала.

Так что всегда есть реальный шанс, что Биткойн постепенно станет бесполезным. И конечно, все эти ICO могут оказаться бесполезными. Но в то же время это может быть один из тех моментов: «Хотел бы я инвестировать, когда Эфириум достиг 82 долларов в декабре 2018 года».

Если вы непреклонны в отношении инвестирования, то моя единственная рекомендация — купить эфир и продержаться два года. Зачем? Потому что соучредитель Ethereum Виталик Бутерин объявил, что масштабное увеличение масштабируемости для Ethereum, скорее всего, может привести к росту цены. Тем не менее, это очень сложно достичь технически, так как требует полного обновления Эфириума. И вот, Бутерин предупредил, что для выпуска Ethereum 2.0 может потребоваться «пара лет», широкое видение, охватывающее несколько проектов, над которыми разработчики Ethereum работают с 2014 года. [17]

Ethereum 2.0 — это комбинация технологий, которые включают в себя алгоритм доказательства доли, известный как Casper, улучшения масштабируемости с помощью процесса, известного как sharding, и масштабируемые автономные интеллектуальные контракты, известные как Plasma, критический компонент, разрабатываемый Lightning Labs. Это должно увеличить пропускную способность Ethereum как минимум в тысячу раз. [18]

Наши обсуждения с экспертами Ethereum показали, что прототип Ethereum 2.0, вероятно, будет выпущен через 9–12 месяцев. Если это произойдет, и SEC решит позволить крипто процветать весной, я думаю, что может быть лето любви блокчейн.

Заключение

Несмотря на то, что очень трудно предсказать, как будут идти blockchain и криптографические рынки, но то что не вызывает сомнений, это то что они здесь чтобы остаться. Более того, кажется очевидным, что на самом деле происходит то, что регулирующие органы, политики и институциональные инвесторы получают свою долю, за закрытыми дверями. 

>>> Мировой долг достиг рекордного уровня

Ссылки на источники

[1] https://cointelegraph.com/news/nyse-operators-bakkt-confirms-end-of-january-launch-date-for-digital-assets-platform

[2] https://www.investopedia.com/news/goldman-sachs-cfo-clarify-firms-crypto-plans/

[3] https://www.ccn.com/jp-morgans-ethereum-based-quorum-blockchain-will-tokenise-gold-bars/

[4] https://www.ccn.com/jpmorgans-ambitious-ethereum-based-blockchain-payments-trial-adds-75-new-banks/

[5] https://smartereum.com/18259/confirmed-american-express-amex-axp-officially-using-ripple-xrp-xcurrent-ripplenet-money-20-20-xrp-news-today-news-fri -дек-14 /

[6] https://www.livebitcoinnews.com/analyst-says-bitcoin-more-stable-due-to-wall-street/

[7] https://bitcoinexchangeguide.com/cryptocurrency-market-stability-hints-at-institutional-investor-accumulation-possibility/

[8] См .: https://nulltx.com/top-5-bitcoin-crashes.

[9] https://medium.com/@dpg.kjg/when-is-this-crypto-bull-run-coming-347065e9966c

[10] https://en.wikipedia.org/wiki/One_Belt_One_Road_Initiative

[11] https://medium.com/@keithtuskey/the-biggest-crypto-partnership-the-world-has-and-will-ever-see-2903f65ab107

[12] https://cointelegraph.com/news/china-shenzhen-special-economic-zone-to-use-blockchain-for-electronic-tax-invoices

[13] См .: https://blog.goodaudience.com/blockchain-china-is-winning-the-most-important-race-in-500-years-3c7ebd089058

[14] https://cointelegraph.com/news/europe-takes-serious-steps-towards-blockchain-adoption

[15] https://cointelegraph.com/news/france-govt-report-recommend-570-million-blockchain-investment

[16] https://venturebeat.com/2017/04/16/global-blockchain-innovation-us-lags-europe-and-china-lead/

[17] https://cointelegraph.com/news/ethereum-20-launch-really-not-so-far-away-says-vitalik-buterin-in-devcon4-keynote

[18] https://cointelegraph.com/news/vitalik-buterin-proof-of-stake-sharding-to-make-blockchains-1-000x-more-efficient; https://www.trustnodes.com/2018/07/12/plasma-almost-ready-says-vitalik-buterin; https://bitcoinist.com/vitalik-buterin-sharding-plasma-scale-ethereum-10000-times/